新能源里的投资与创业

【与投资的缘分】

一名化学工程专业的PhD，似乎没有可能跳进风险投资行业！在新能源时代开启之后，无论是锂电钠电还是光伏氢能，底层逻辑变成了材料与化工，新能源投资和新材料投资开始抵达风口。在经历了一系列的被师父coach和一系列的思想斗争，最终放弃了二次创业和车企offer，选择在2022年2月28号进入风险投资（新材料风险投资）——因为好奇心、因为成就感。

【投资怎么开始】

在外企呆了4年、折腾了4年CEO、混了1年CTO之后，算不上职场rookie，但却是一只100%的投资菜鸟。风险投资的第一步，要怎么迈出去？

第一步——选择聚焦（定得住）：新材料是一个宽泛的概念，先聚焦最大的赛道——新能源和碳中和，再聚焦锂电池产业链（“水深才有大鱼”的粗浅逻辑）。锂电池就像是“材料积木”，正负极/隔膜/集流体/粘接剂/导电剂的技术在持续迭代和持续进口替代之时，投资的机会一定会不断涌现。聚焦、再聚焦、继续聚焦时间精力在快速学习和产业调研：

S1:阅读完一系列书籍/行研报告/参考文献

S2:请教完一系列政策人士和产业人士

S3:书写完第一份投资分析报告

—-《锂电池产业投资机会分析报告》

风险投资的第一步，从选择聚焦和调研开始。

第二步——努力调整（找得到）：投资的两个重要元素（人群和项目）该如何去寻找？LP、VC、PE、CEO、FA、水上项目、水下项目、早期项目、中后期项目，又在哪里？在一切都未知之时，先从已知的笨办法开始，再迭代出下一个笨办法：

T1：注册了几乎所有的项目路演平台，参加了无数的线上路演会议，收效甚微。

T2：在强总的微信群私域概念的点拨下，在坚持不要脸的基础上，把微信好友数量提高到了10005，各类属性的人群逐渐出现，各种类型的项目逐渐增加。

一切事物，都与人有关！找得到人等于找得到项目，量变终会引发质变——国科炭美、领钫新能源和睿嘉康三个项目的出现。

【投资怎么竞争】

投资人曾是永恒的甲方，在新能源周期开启之后，明星项目变成了甲方。投资的本质似乎是Marketing和Sales，先分析行业和市场（投资赛道），再找到优质客户（项目方），把资金“销售“出去。在残酷且内卷的投资环境中（热门赛道锐减，优质项目锐减），如何在竞争中取得优势？

第三步——识别项目（看得懂）：每天面对琳琅满目的项目，或许应该坚持一些基本的判断，才不至于迷失在参差不齐的项目堆里。

Q1:创业方向对吗？

—-核心产品是否为产业必需

Q2:创始人对吗？

—-创始人是否有企业家的影子

Q3:创始团队的第一代产品对吗？

—-技术路线与逻辑是否正确

Q4:创始团队的技术迭代实力强吗？

—-技术积累是否能持续应对竞争

第四步——极速判断（跑得快）：每个优质项目的出现，必然会引来无数关注，领先一步，或许能遥遥领先。在认可自己的初步判断之后，极速聚焦单一项目，极速开展综合分析判断：

U1:极速了解创始人的真正痛点

—-产能落地、产业支持、人才引进

U2:极速了解企业核心竞争对手

—-参考第一步——识别项目

U3:极速了解产业对创始团队的技术印象

—-是否潜力供应商

第五步——聚合资源（抢得到）：每个创始人的内心都有忧虑和恐惧，在深刻理解CEO的真正痛点之后，开始寻找下一个竞争密码——核心资源。能够助力创始人的资源在哪里？怎么能够让资源与你形成协同效应？

R1:产能落地——协助企业落地于“最有利于企业发展、政策支持力度最大”的地域；

R2:产业支持——协助企业对接核心客户，或协助拓展企业的市场方向；

R3:人才引进——协助企业引进急需的高管（管理类、工程类等）

资源的聚合，是投资持续成功的核心要素之一，持续的自我能力提升以及持续的人际关系维护，是聚合资源的长期保障。

2022年12月，国科炭美最终落地长兴，猛哥终于在喝多之后透露在10几个offer里做选择的逻辑——SWOT分析和打分：机构知名度、投资条款内容、落地支持、产业支持、人才引进、投资人的个人属性。

2023年3月王兄的领钫新能源，2023年7月辉哥的睿嘉康，在选择投资机构和投资人时也思考了同样的问题：谁可以帮助企业取得商业的成功，而不仅是估值的成功。

一切竞争，都与人有关！真诚的对待和清晰的逻辑，或许是在投资中获得竞争优势的前置条件。

【投后管理管什么】

什么是一笔成功的投资？一次成功的“倍数级退出”！完成项目投资出手仅仅是第一步，投后管理的核心要素是什么——中试进展、核心客户验证结果、年度营收利润吗？投后管理的核心似乎是：管理“人的成长”。

第六步——管理成长（推得动）

M1:管理创始人的成长：

—-市场嗅觉敏锐度

—-企业管理的能力

—-面对困难的韧性

M2:管理投资人的成长：

—-创始人永远是一个孤独的特殊群体

—-投资人要成为创始人的合格副驾驶

—-综合能力的成长速度要超过创始人

—-眼光需要更长远、情绪需要更冷静

投资人的职业生涯，或许是被某一两个超级明星项目点亮的，管理好自己的成长，才能协助创始人持续地迭代成长，推动明星项目的真正成功，成就创始人的同时成就了自己。

【未来投资是怎样】

2023年下半年开始，国际环境、经济环境、投资环境逐步阴霾化，风险投资的冰河周期重启。

E1:基金募资现状与趋势

—-风口赛道逐渐变冷

—-优质项目逐渐减少

—-返投压力逐渐加大

—-募资难度逐渐增加

E2:市场格局现状与趋势

—-国资LP的GP化

—-企业CVC的VC化

—-VC的空间逐步缩小

无论周期如何变换，投资的六步或许依然奏效：选择聚焦（定得住）、努力调整（找得到）、识别项目（看得懂）、极速判断（跑得快）、聚合资源（抢得到）、管理成长（推得动）。

未来的风险投资，到底是怎样的画像？风险投资新势力，风险投资新模式，或许会在某个时间点闪现。让子弹飞一会儿，时间会给出它的下一个答案。

【投资后的再创业】

在风险投资圈混迹了525天，在睿嘉康尘埃落定之后，新的征程也该开始了。至华新材跌落的遗憾，终究还是要让至华能源去弥补。

师父:洪荒之力已经无处安放，至华可以回归了，这次我会全程coach！

欢哥:每一个人都只在乎项目，去做个材料项目，记住顺序不要有错乱！

勇哥:每次来深圳都有点进步，早晚都会走这步，保持身体和认知进步！

死党:干投资是为了重新创业，投国科炭美也是，让下属去电池厂也是？

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2023年8月8日回归至华能源，吃下了几颗定心丸，接受了产业方向建议，感受了死党们的调侃，拿起了遥遥领先，打给了顾姐和火哥：“打完怪了，回来了，走不走？”

新的故事开始了，这一次的至华，会进化成，何种模样？——清澈的爱，至为中华！

林宇腾

至华能源

2024年2月9日