思泉新材(301489):2025-020：关于使用剩余超募资金投资建设石墨烯及合成石墨垂直取向热界面材料项目

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。

广东思泉新材料股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025年 4月 14日召开了第三届董事会第二十一次会议、第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于使用剩余超募资金投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目的议案》，本次投资不构成关联交易，无需取得相关政府部门审批。现将具体情况公告如下：

一、募集资金基本情况

经中国证券监督管理委员会《关于同意广东思泉新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1373号）同意注册，公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票 1,442.0334万股，每股面值为人民币 1.00元，发行价格为人民币 41.66元/股，募集资金总额为人民币 60,075.11万元，扣除发行费用人民币 6,737.99万元（不含税）后，实际募集资金净额为人民币 53,337.12万元。上述募集资金到位情况已经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并出具致同验字（2023）第 441C000480号《验资报告》。公司已将上述募集资金进行了专户存储管理，并与保荐机构、存放募集资金的商业银行签订了《募集资金三方监管协议》。

二、募集资金投资项目情况

根据《广东思泉新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）以及公司在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》、《关于调整募投项目投资总额的公告》、《关于使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的公告》等，截至 2024年 12月 31日募集资金投资项目进度如下： 单位：万元

公司于 2024年 7月 8日召开了第三届董事会第十七次会议、第三届监事会第十三次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用 8,000.00万元闲置募集资金暂时补充流动资金，仅限于与主营业务相关的生产经营使用，使用期限自董事会审议通过之日起不超过 12个月。

截至本公告披露日，公司已使用上述闲置募集资金暂时补充流动资金，到期将归还至公司募集资金专户。

公司于 2024年 10月 28日召开了第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于使用部分暂时闲置募集资金和自有资金进行现金管理的议案》，同意公司使用不超过人民币 1.3亿元（含本数）的暂时闲置募集资金（含超募资金）和不超过人民币 3亿元（含本数）的闲置自有资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的投资产品。上述额度自公司股东大会审议通过之日起 12个月内有效，在上述审批期限与授权额度内，资金可循环滚动使用。截至 2024年 12月 31日，使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理剩余 1,000.00万元。

三、超募资金使用情况

公司首次公开发行股票实际募集资金净额为人民币 53,337.12万元，扣除前述募集资金投资项目资金需求后，超出部分的募集资金总额为 6,039.31万元。公司于 2023年 11月 29日召开 2023年第三次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金 1,800.00万元永久性补充流动资金；并于 2024年 11月 29日召开了 2024年第五次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意公司使用超募资金 1,800.00万元永久补充流动资金。截至本公告披露日，公司已使用超募资金共计人民币 3,600.00万元永久补充流动资金，剩余超募资金2,439.31万元。

四、本次使用剩余超募资金投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目的计划

公司为提高募集资金使用效率，审慎考虑公司及子公司各项目的实际建设进度以及资金使用的长远规划，计划将剩余超募资金余额 2,439.31万元投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目（以下简称“本项目”、“新项目”）。

新项目相关情况如下：

（一）项目基本情况

1、项目名称：石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目

2、项目实施主体：广东思泉新材料股份有限公司

3、项目建设地点：广东省东莞市企石镇企石环镇路 362号思泉科技园

4、项目建设内容：研发新一代超低界面热阻——石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料、研发人员技术提升、技术培训、对外技术合作和技术交流以及必要的技术转让购买。在原有合成石墨及石墨烯导热膜的基础上，建立起公司在碳基材料领域——石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料的综合技术框架。

5、投资资金构成：投资总额为 2,439.31万元，包括项目设备购置及安装费1,506.10万元、项目开发费用 720.00万元、材料委外测试费用 7.68万元、项目预备费 205.53万元。

6、资金来源：拟使用超募资金 2,439.31万元。

7、项目建设完成时间：2年。

（二）项目可行性分析

1、项目必要性

（1）市场应用场景广泛，保障公司热管理材料行业领先地位

热界面材料主要用于填充两个接触表面之间的微小间隙，提高热传导效率，从而帮助散热，这在电子设备、汽车、航空航天等领域都很重要。随着电子设备向小型化、高功率密度发展，对散热的要求越来越高，传统热界面材料已经无法满足需求。高 Z轴取向的碳基（石墨、石墨烯）材料的高导热性以及超低界面热阻可以显著提升散热效率，有助于延长设备寿命和提高性能。此外，轻量化对于航空航天和电动汽车等领域尤为重要，碳基热界面材料在这方面也有明显优势。重要的是，碳基热界面材料具有更好的化学稳定性和耐高温性，具备非常好的耐久性、可靠性，不仅适合常规环境，也适合极端环境下的应用。

（2）开拓海外市场，建立国际形象

公司自成立以来一直深耕导热散热领域，已成为电子电气产品导热散热一站式解决方案的行业领先企业，产品在国内拥有丰富的应用经验，成熟可靠。其中公司生产的人工合成石墨导热膜产品在国内外电子产品散热材料市场方面拥有一定的份额。但是公司热界面导热材料方面，需要通过升级换代，开发新一代高可靠、超低界面热阻的石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料，为进一步走向国际市场开拓不同领域做好全方位的技术准备。

（3）提升公司整体研发能力

经过多年的研发积累和沉淀，公司目前研发实力已极大增强。公司通过联合高校、科研技工研发、自主研发等方式，先后在高导热人工合成石墨、高性能热界面材料及散热模组、液冷产品领域取得研发进展。公司高导热合成石墨技术已进行第 3代更新迭代。在热界面材料领域，公司结合国外市场前景并结合公司在导热材料领域的战略目标，开展本项目以在新一代碳基超低界面热阻石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料的材料上获得突破。本项目将进一步提升公司研发水平与综合竞争实力。

2、项目可行性

（1）成熟的新材料产品开发体系为项目顺利开展提供基础支持

导热材料产品的开发，从新技术的研究立项、方案设计、技术设计，再到新技术的应用、样机试用、性能鉴定及最终的试产，需经历较长的开发周期。产品测试为样机鉴定环节的主要内容，主要负责对产品各方面的性能进行全方位的测试，以保证产品安全性、可靠性、可用性达到国家的标准，确保产品可批量生产并顺利投放上市。产品测试作为产品开发流程的后端环节，若其前端研发环节无法与之协调工作，则难以充分发挥产品测试的效益。一方面，若前端环节的材料方案设计、技术设计、样品试制环节的作业效率低下，无法及时产出产品试验品，易导致工艺设备常年处于闲置状态，造成研发资源的浪费。另一方面，若前端环节缺乏风险识别和风险处理能力，导致产品试验品频繁出现方案设计不合理、技术设计有缺陷、产品性能不达标等问题，难免增加材料测试的重复工作量，导致样品屡次被驳回产品设计等前端环节，致使产品开发进度拖沓。综上，项目建成后，为保证产品试验中心有序运转，充分发挥产品测试环节的效益，公司需具备科学的研发流程和严谨的风控机制。

多年来，公司持续部署研发资源，以大量的人力、物力、财力进行科研创新。

得益于公司成熟的研发体系，所投入的研发资源均产生了可观的经济效益。公司已通过国家高新技术企业、国家专精特新小巨人企业、广东省专精特新中小企业认证，截至 2024年 12月 31日，公司已有研发专利 118项，其中发明专利 43项（含 3项境外专利）、实用新型专利 75项。在上述专利成果中，众多专利实现了产业化应用，为公司带来较好的经济效益。可见，公司成熟的研发体系是推动公司技术进步的重要基础。具体而言，公司成熟的研发体系存在 2大优势，分别为：科学的研发流程、严谨的风控措施。具体如下：

①科学的研发流程

在产品开发过程中，每个产品的开发工作均需涉及项目立项、方案设计、技术设计、样品试制、样品鉴定、试产等环节。公司通过多年不断地实践与完善，为保证研发工作有序进行，已形成一套标准化的产品开发流程。

②严谨的风控机制

在产品开发过程的各个环节，存在着多种风险，如产品方案设计不合理、技术设计有缺陷、样品无法量产等。为保证产品的整体性、可用性、安全性，公司制定了严谨的风控机制以把控研发风险。在产品开发流程中，各个环节均需进行风险识别，以判定是否存在潜在风险。若该环节存在潜在风险，将对其进行风险分析、风险处理及风险跟踪，以杜绝风险的再次发生。公司通过此方式，在新材料产品开发风险控制方面取得了显著效果。

本材料开发完成后，公司将投入更多的研发资源从事该材料系列化开发工作。公司成熟的产品开发体系将为本项目提供科学的研发流程和严谨的风控机制，成为本项目有序实施的重要推动力，有利于提升研发资源的利用率，以获得更高的经济效益。

（2）健全的国际质量控制体系和资质认证

公司为了能够更高效、更可靠地向国外提供高质量的产品，公司不仅通过了严格审核的国内质量管理体系 ISO9001认证，而且通过了汽车行业的 IATF16949体系认证。为保证本项目能够持续进行，公司可靠的质量体系是关键，国际化的质量体系将为公司国际化发展奠定坚实的基础。

（3）充足的研发投入和人才保障

在新材料行业，产品研发需要较长时间的投入，为保障公司研发项目的顺利推动，公司每年的研发资金投入在不断提升，近几年每年研发投入占公司销售收入的 5%以上。另外公司目前已培养含博士、硕士等 120多名具有丰富经验的材料专家、研发工程师、组建包含有机材料团队、无机材料团队、石墨烯团队、散热器件团队、自动化团队等专业化的研发队伍，公司研发技术人员超过公司总人数的 10%，研发团队对行业技术发展、技术应用、技术优势和缺点都有较清晰的认识。成立以来，公司与四川大学、福州大学、广东工业大学、东莞理工学院等高校合作，培养定向人才，为公司所用，保障人才的持续供应。公司已建立广东省博士工作站、广东省石墨散热复合材料工程技术研究中心、东莞市企业技术中心、广东省工程技术研发中心等，建立了完善的研发实验室、研发试验体系和测试体系，为单个项目和多个项目研发提供坚实的后盾。

（三）项目实施面临的主要风险及应对措施

1、技术人员不足风险及其控制措施

在本项目中，石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料的研发需要大量不同专业方向的技术人员，如材料工程师、设备工程师、化工工程师等。若在项目建设过程中，所需人员类型无法招聘到位，将会影响到项目的整体建设进度。此外，本项目完成后，亦需要一批稳定的、高素质的技术团队，对石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料进行系列化开发以及迭代升级，并对传导热产品进行升级。否则在市场竞争日趋激烈的背景下，若公司的热界面材料产品无法及时升级更新，最终难免面临市场份额逐渐被蚕食的窘境。

经过多年发展，公司已形成了系列化的导热材料及导热器件产品解决方案，是导热材料的核心技术的解决方案提供商，在业界已积聚一定品牌影响力。因此，在技术人员招聘过程中，公司的品牌实力，有助于招揽到更多专业水平高的技术人员加入公司技术团队。同时，公司深谙技术人员对于公司发展的重要性，为避免核心技术骨干流失，制定了丰厚的薪酬体系及激励机制。在员工收入上，公司员工不仅可以获得与其工作岗位、在职年限相匹配的基本薪资，还可获得与其业务表现挂钩的额外奖金。近年来，在公司规模不断扩大的同时，员工流失率较低，充分体现了公司技术人员的稳定性。未来，公司仍将不断积淀良好的企业文化、完善人才激励机制，加强技术人才队伍的建设。综上，技术人员不足的风险可控。

2、产品市场接受度不及预期风险及其控制措施

本项目是基于公司对高导热低热阻新 AI芯片以及新能源 IGBT散热导热领域市场前景预测，以及目前公司现有的导热产品体系，通过自主研发，建立核心石墨烯&石墨超低界面热阻材料产品，市场接受以及不可预期有四大方面：成本问题：石墨烯的生产工艺复杂，成本较高。技术瓶颈：虽然石墨烯的理论导热性能优异，但实际应用中存在技术挑战，如界面热阻、材料兼容性等。石墨烯在聚合物中的分散和取向问题影响其导热性能，且生产过程中容易产生缺陷，导致性能不稳定。用户认知与信任：用户对新材料的可靠性和长期稳定性缺乏了解。竞争压力：传统材料如导热硅脂已成熟，用户习惯使用现有方案。硅脂在绝缘和成本上的优势。公司具有较强的成本管控能力，且有深厚的研发、工程人才队伍积累，且市场推广能力优秀，以上不及预期风险可得到有效管控。

综上，公司可依托现有的资源积累以及对产业发展的把握能力，将新一代导热产品的市场化不及预期风险降低。同时，在项目研发过程中，公司将持续关注电子电气产品导热产品的市场变化情况，以及行业本身及其上下游的技术发展趋势，以适时调整公司发展策略及项目研发方向。

（四）项目经济效益分析

本项目的主要内容为研发新一代超低界面热阻——石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料、研发人员技术提升等，项目无法独立核算，该项目的开展将持续提升公司研发实力，提升公司品牌知名度及产品竞争力，对公司的财务状况及经营成果不会产生重大影响。

五、项目实施对公司影响

公司使用剩余超募资金投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目是结合市场环境变化及自身发展战略所做出的审慎决策，符合公司主业的发展方向和发展战略，项目的实施有利于公司提高研发实力，增强公司的核心竞争力，促进公司的可持续发展。该事项有助于提高公司的资金利用效率，降低公司项目投资的财务成本，符合公司和全体股东的利益，不存在损害公司股东特别是中小股东利益的情形。

六、审议程序及相关意见

1. 董事会意见

公司于 2025年 4月 14日召开了第三届董事会第二十一次会议，审议通过了《关于使用剩余超募资金投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目的议案》，董事会认为：新项目综合考虑了公司发展规划、项目实施的可行性等因素，同意公司使用剩余超募资金 2,439.31万元投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目。

2. 监事会意见

公司于 2025年 4月 14日召开了第三届监事会第十六次会议，审议通过了《关于使用剩余超募资金投资建设石墨烯&合成石墨垂直取向热界面材料项目的议案》，监事会认为：公司本次使用剩余超募资金投资建设新项目的事项，符合公司发展战略规划，可以提高募集资金使用效率，不会影响公司募集资金投资项目的正常实施，符合公司及全体股东的利益，因此监事会同意使用剩余超募资金投资建设新项目。

3. 保荐机构核查意见

经核查，保荐机构认为，公司使用剩余超募资金投资建设项目事项已经公司董事会、监事会审议通过，履行了必要的审批程序。公司上述事项符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号——创业板上市公司规范运作》等相关规定，本次使用剩余超募资金投资建设项目不影响公司正常生产经营，不存在变相改变募集资金使用用途的情形，不存在损害公司及中小股东利益的情形。综上，保荐人对公司本次使用剩余超募资金投资建设项目事项无异议。

七、备查文件

1. 第三届董事会第二十一次会议决议；

2. 第三届监事会第十六次会议决议；

3. 长城证券股份有限公司出具的《关于广东思泉新材料股份有限公司使用剩余超募资金投资建设项目核查意见》。

特此公告。

广东思泉新材料股份有限公司董事会

2025年 4月 16日