宁夏汉尧“掘金”富锂锰基千亿蓝海

从技术规划到大规模产业化，富锂锰基价值周期的脉络正在逐渐显现。

1月10日，富锂材料相关国家重点专项启动会暨技术研讨会在银川召开，项目联合体企业包括宁夏汉尧、宁德时代、国联研究院、江西理工、宁波所等。项目旨在通过开展联合研究、集聚全球科技创新资源，突破性解决富锂材料的共性问题，加速产业化应用。

事实上，富锂锰基材料的研究发展由来已久，随着新能源动力电池性能要求升级以及正极材料技术演化路径明确，近两年富锂锰基材料的市场热度明显提升。

电池端，宁德时代、中创新航、蜂巢能源、国轩高科、孚能科技等头部电池公司均公开披露，将富锂锰基等高锰材料列为重要研发项目。

材料端，容百科技、巴斯夫杉杉、当升科技、华友钴业等企业先后投入富锂锰基材料研发；富锂锰基材料龙头宁夏汉尧宣布完成6.5亿元B轮及B+轮融资，由国家制造业转型升级基金做为LP的金石制造业转型升级新材料基金、洪泰基金、申万投资、东方三峡联合领投，市场关注度迅速攀升。

国际上，大众集团也曾公开表示，为了应对电动化时代的到来，大众集团已做好了固态电池的技术布局。这意味着，富锂锰基技术路线已经得到国际认可。

高工锂电获悉，目前富锂锰基材料主要应用于A00级新能源汽车、小动力、共享二轮车、数码等领域，并向高端乘用车、储能领域提速迈进。作为富锂锰基头部企业，宁夏汉尧已成功进入国内第一梯队客户供应链体系，实现装机配套，并积极进行富锂锰基正极材料产能布局，抢占赛道高地。

可以预见，富锂锰基材料的市场应用价值正在被不断放大，在市场需求持续催化下，前瞻性布局富锂锰基细分赛道的企业将率先获益。

富锂锰基市场“钱景”

当前，锂电池应用场景日益多样化、市场前景广阔，电池产业正在从结构创新加速进入到材料创新的大时代。富锂锰基作为下一代正极材料发展技术路线之一，有望迎来规模化发展重要窗口期。

高工产业研究院（GGII）指出，目前富锂锰基材料商业化应用尚处于起步阶段，在广阔的开发前景与应用空间支撑下，富锂锰基产业未来潜在市场空间有望达到千亿级别。

根据行业乐观预测，到2026年，富锂锰基应用市场规模将超过1700亿元。

结合产品性能与市场趋势来看，富锂锰基市场持续升温的发展逻辑可以归结为以下几点：

1、市场需求角度，上游钴、镍等资源价格高企，低钴、无钴材料等新型正极材料应用成为行业迫切需求。富锂锰基正极材料有望凭借高容量、高电压、低成本等优势，成为新一代正极材料体系。

2、产品性能角度，富锂锰基材料是目前所有商业化正极材料中，常规电压下循环性能最优的正极材料之一。常温2300周1C循环容量保持率100%，45℃1C充放1700周保持率88%。在4.5V高电压下，富锂锰基材料克容量达到230mAh/g，是高能量密度电池的理想正极材料。

3、成本优势角度，富锂锰基正极材料以较便宜的锰元素为主，贵重金属含量少，与能量密度高的三元正极材料、钴酸锂正极材料相比，材料成本更低，并且大幅减少了对钴、镍资源的依赖。

4、应用前景角度，富锂锰基材料品类非常丰富，可单独作为正极材料应用，也可与其它正极材料进行搭配使用，下游应用场景可覆盖新能源汽车、小动力、储能、数码等多个领域。

整体来看，电池、材料企业的投入与重视，资本市场的持续升温，也反映出对富锂锰基材料后市的强烈看好。

细分领跑者突围“样本”

宁夏汉尧作为富锂锰基材料的领跑者，已经在富锂锰基赛道实现率先突围。

自2006年启动富锂锰基材料研究，宁夏汉尧在富锂锰基材料的技术迭代、市场应用、产能布局的探索沉淀已有16年之久。

技术方面，宁夏汉尧采用独特的合成工艺制备富锂锰基正极材料，通过关键性技术创新，产品在高电压下的应用成熟度愈来愈高。按照规划，宁夏汉尧4.35V-4.4V产品有望在明年实现大批量应用，4.5V高电压产品也将逐步开启市场化应用。

产品方面，宁夏汉尧富锂锰基正极产品系列涵盖RM-6、RM-R、RM-H、补锂剂等多款产品，高容量、长循环、耐高温、高倍率等多重性能优势可针对性满足高端乘用车、A00级轻型车、数码、储能等多个应用场景。

市场方面，宁夏汉尧产品已成功应用于多家知名电池企业。2022年，公司产品已经通过头部锂电池企业测试并完成审厂，成为头部锂电池企业的合格供应商。

产能方面，公司目前拥有国内最大的富锂锰基（含前驱体）生产基地，银川、宜春、郴州三大基地产能正在加速释放中。

值得一提的是，由于富锂锰基正极材料迅速放量，在高锂盐价格的时期，供应链一定程度上掣肘其市场放量。围绕于此，宁夏汉尧通过深耕上游资源，构建完整供应链体系，以此筑高差异化市场壁垒。

在锂资源环节，宁夏汉尧实现供应链垂直化整合，与多家上游锂盐企业签署战略采购，保障材料供给；与河南中锂材料新能源科技有限公司成立合资公司，布局回收提锂；加速自建碳酸锂产能，打通产业链上游资源。

2022年12月，宁夏汉尧与郴州桂阳县签署合作协议，获得探矿权，对含锂矿产资源采矿、选矿、碳酸锂冶炼生产进行开发投资。

同月，公司还与某碳酸锂上市公司组成联合体，与郴州临武县签署合作协议，成功获得优质锂云母矿山的采选权。预计2023年，公司自建的碳酸锂产线产能逐步释放，进一步打造产业链闭环体系。

在镍资源环节，公司已与具有高冰镍资源硫酸镍供应商、前驱体供应商开展深度合作。

在锰资源环节，自2009年开发电池级硫酸锰供应商，多年来积累了丰富资源，价格优势明显。

可以看到，无论是在技术、产品、发展速度，还是市场及发展潜力等多个维度观察来看，宁夏汉尧已经在富锂锰基市场树立了领跑者的角色。随着富锂锰基材料应用爆发，宁夏汉尧也将进入高速发展增长通道。